A medida que madura el sector mundial de los activos virtuales, las jurisdicciones de todo el mundo se apresuran a establecer marcos reguladores claros y eficaces. En este contexto, Dubai se ha posicionado como un centro con visión de futuro para las finanzas digitales mediante la creación de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA)-un organismo especializado encargado de supervisar todas las actividades relacionadas con los activos virtuales en los Emiratos, incluidas sus zonas francas (excluido el DIFC).

¿Qué es VARA?

Establecido bajo Ley nº 4 de 2022, VARA es la regulador exclusivo para activos virtuales en el Emirato de Dubai. Opera bajo los auspicios de la Autoridad del World Trade Centre de Dubai (DWTCA) y se creó para garantizar que las actividades relacionadas con los activos digitales se lleven a cabo de forma segura, transparente y conforme a la ley.

La creación de VARA refleja la estrategia de Dubai de convertirse en un centro mundial de innovación en blockchain, tecnologías Web3 y comercio regulado de activos virtuales.

Objetivos principales de VARA

Según su ley fundacional, la misión de VARA es:

• Promover Dubai como centro regional y mundial de servicios de activos virtuales
• Atraer empresas e inversiones en activos digitales a los Emiratos
• Establecer un entorno normativo transparente y seguro
• Fomentar la innovación protegiendo a los consumidores y previniendo la delincuencia financiera
• Colaborar con los organismos reguladores internacionales para garantizar la interoperabilidad mundial.
  
  

¿Quién debe registrarse en VARA?

Cualquier empresa que pretenda llevar a cabo Servicios de activos virtuales en Dubai deben registrarse en VARA, incluidas las empresas que operan en Zonas Francas como DMCC y DWTCA. VARA supervisa una amplia gama de actividades, entre las que se incluyen:

• Explotación de bolsas de criptomonedas centralizadas o descentralizadas
• Servicios de corretaje y negociación (cripto a cripto y cripto a cripto)
• Servicios de custodia y monedero digital
• Emisión y tokenización (tokens de utilidad, NFT y tokens de seguridad)
• Préstamos, apuestas y actividades generadoras de rendimiento
• Asesoramiento de inversiones y gestión de fondos relacionados con activos virtuales
  
  

En particular, las empresas que se ocupan de valores tokenizados pueden ser competencia de la Autoridad de Valores y Materias Primas de los EAU (SCA) en lugar de VARA.

Principales instrumentos reguladores

VARA funciona con arreglo a varias normativas básicas, entre las que se incluyen:

• Ley nº 4 de 2022 que regula los activos virtuales en el Emirato de Dubai
• Decisión del Consejo de Ministros nº 111 de 2022 - Marco regulador general de los activos virtuales
• Normativa VARA - Normas detalladas para cada actividad autorizada (por ejemplo, Exchange Services Rulebook, Custody Rulebook)
  
  

Estos marcos definen colectivamente los requisitos operativos, financieros y de cumplimiento para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) en Dubai.

Proceso de concesión de licencias

El proceso de concesión de licencias VARA consta de varios pasos:

1. Solicitud inicial - Presentación de los detalles de la empresa, la estructura de gobierno y las previsiones financieras.
2. Aprobación provisional - Revisión de los documentos de cumplimiento, incluidas las políticas AML/KYC y los protocolos de ciberseguridad.
3. Expedición de licencia completa - Una vez completadas con éxito las revisiones, VARA concede la licencia para actividades específicas de activos virtuales.
   
   

Dependiendo de la complejidad de la empresa, el proceso de concesión de licencias puede llevar De 4 a 6 meses.

Requisitos de capital y cumplimiento

VARA exige que los PSVA mantengan capital mínimo desembolsado y reservas de liquidez, que varían según el modelo de negocio. Por ejemplo:

• Servicios de cambio: 800.000 - 1.500.000 AED o 15-25% de gastos fijos anuales
• Servicios de custodia: 600.000 AED o 25% de gastos generales
• Broker-Dealer: AED 400.000 - 600.000
  
  

Todos los proveedores de servicios de valor añadido deben designar un Responsable de Información sobre Blanqueo de Capitales (MLRO), Aplicar protocolos de ciberseguridad, y se someten a auditorías independientes e informes trimestrales de cumplimiento.

Por qué es importante VARA

Al ofrecer un un marco global y favorable a la innovación, VARA se ha convertido en una referencia para la regulación de los activos digitales en la región. Proporciona:

• Claridad jurídica y confianza de los inversores
• Compatibilidad con las normas internacionales de PBC/FT
• Acceso de las empresas que cumplen la normativa a los servicios bancarios y financieros
• Una base sólida para las empresas que desean expandirse a escala mundial desde Dubai.
  
  

Reflexiones finales

VARA ofrece a las empresas que deseen crear sofisticadas plataformas de activos virtuales que impliquen la negociación al contado, de futuros o de opciones, una vía reguladora estructurada que equilibre el cumplimiento con la flexibilidad.