Con la publicación de Decreto-Legge 30 giugno 2025, n. 95 en el Gazzetta Ufficiale nº 149, Italia ha anclado firmemente la aplicación de los Régimen transitorio MiCA dentro de la legislación nacional. Esta actualización crucial proporciona seguridad jurídica a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) registrados en virtud de los marcos nacionales italianos antes de finales de 2024, garantizándoles un funcionamiento continuado hasta que reciban la autorización formal de la MiCA -o hasta que 1 de julio de 2026, lo que ocurra primero.

1. El marco MiCA y la cláusula transitoria
   
   

MiCA (Reglamento UE 2023/1114) entrará plenamente en vigor en todos los Estados miembros de la UE a partir del 30 de diciembre de 2024. El apartado 3 del artículo 143 del Reglamento introduce un período transitorio que permite a los CASP de Derecho nacional existentes, activos antes de la fecha límite, seguir operando hasta el día siguiente a la fecha límite. 1 de julio de 2026 a menos que obtengan autorización antes.

Cada país puede acortar o renunciar a este periodo en función de lo riguroso que sea su propio régimen pre-MiCA. Italia ha elegido un 12 meses de transición inicial (a 30 de junio de 2025), con extensiones condicionales hasta 30 de diciembre de 2025, y pleno acceso a la ventana transitoria MiCA sólo hasta el 1 de julio de 2026 .

2. Cómo aplica Italia el periodo transitorio
   
   

• Registro en el VASP italiano: Los CASP deben estar registrados en la Organismo Agenti e Mediatori (OAM) por 27 de diciembre de 2024;
  
  
• Solicitar el CASP a través de MiCA: Los proveedores admisibles deben presentar una solicitud de autorización CASP por 30 de junio de 2025, ya sea en Italia o en otro país de la UE. Si se presentan, pueden operar con arreglo a las normas vigentes hasta que se alcance un resultado o hasta que 30 de diciembre de 2025;
  
  
• Fin de la gracia de transición: Las entidades que no presenten la solicitud antes del 30 de junio de 2025 deberán cese de operaciones en Italia, transferir activos y darse de baja de la OAM;
  
  
• Plazo final: Independientemente del estado de la solicitud, todos los CASP deben obtener la autorización MiCA antes del 1 de julio de 2026. Después de esta fecha, la explotación continuada sin dicha autorización es ilegal.

3. Textos jurídicos clave y plazos
   
   

4. Requisitos para la autorización CASP en Italia
   
   

Los CASP que se acojan a la MiCA deben cumplir estrictas normas de gobernanza, control y funcionamiento. En el marco de la Decreto MiCA (Decreto Legislativo 129/2024):

• Deben ser una sociedad anónima, de responsabilidad limitada o cooperativa;
• La dirección y los accionistas deben cumplir criterios de “idoneidad” similares a las normas bancarias;
• La información financiera debe ajustarse a las NIC/NIIF, con auditoría externa y políticas de denuncia de irregularidades;
• Es obligatorio contar con estructuras organizativas claras, controles internos, procesos de gestión de riesgos y AML/KYC;
• Los sistemas de abuso del mercado y los procedimientos de protección del consumidor deben ajustarse a las directrices de la AEVM y la CONSOB;
  
  

Supervisión: Las autorizaciones CASP son expedidas por CONSOB, previa consulta con Banca d'Italia .

5. Obligaciones durante la transición
   
   

Durante el periodo transitorio -previo a la autorización plena de la MiCA- los PASC deben:

• Notificar a los clientes y explicar públicamente antes del 31 de mayo de 2025 si solicitarán la autorización de la MiCA o si tienen previsto cerrar sus operaciones;
  
  
• Mantener los protocolos VASP existentes, El cumplimiento de los requisitos de seguridad, incluida la lucha contra el blanqueo de capitales, la presentación de informes trimestrales a la OAM y el mantenimiento de registros hasta la eliminación del registro;
  
  
• Ejecutar planes de liquidación ordenados, Garantizar la devolución de fondos y activos si no se presenta una solicitud de MiCA.

6. Consecuencias del incumplimiento
   
   

El incumplimiento de la MiCA -ya sea por oferta ilegal de criptoactivos, falta de autorización o incumplimiento de la obligación de informar- conlleva graves sanciones:

• Multas y penas de prisión6 meses a 4 años y multas de 2.066 euros a 10.329 euros en virtud del art. 30;
  
  
• Sanciones administrativasEntre 30.000 y 5 millones de euros por infracciones leves; hasta 12,5% del volumen de negocios o 15 millones de euros por infracciones graves;
  
  
• Infracciones en materia de folletos, abuso de mercado, incumplimientos de las normas AML/KYC: Multas adicionales de hasta 15 millones de euros o 15% del volumen de negocios, incluidas sanciones personales para los directivos.

7. Implicaciones estratégicas para las criptomonedas
   
   a. Actúe con rapidez. Los registros en la OAM deben estar listos antes del 27 de diciembre de 2024.
   
   b. Prepararse para el CASP. Inicie ya las evaluaciones de las deficiencias internas (CSC, gobernanza, seguridad informática, auditorías).
   
   c. Presentar la solicitud MiCA con antelación. Apunta antes del 30 de junio de 2025 para seguir operando.
   
   d. Mantener informados a los clientes para mayo de 2025. La transparencia es tanto normativa como de reputación.
   
   e. Planificar con antelación la fecha límite de julio de 2026-autorización o salida.
   
   
   Conclusión
   
   

La aplicación por parte de Italia de la cláusula transitoria de la MiCA ofrece un plazo estructurado, aunque limitado, para que los actuales CASP cumplan plenamente la normativa. Con plazos agrupados en Junio de 2025, Diciembre de 2025, y Julio de 2026, El periodo para equilibrar las operaciones heredadas con una reforma orientada al futuro es finito. Los que actúen ahora con decisión prosperarán; el resto se arriesga a una interrupción sustancial de la actividad y a sanciones económicas.