Hong Kong, marzo de 2026 - En un movimiento estratégico para consolidar su posición como principal centro mundial de riqueza, el Gobierno de Hong Kong ha anunciado una amplia ampliación de sus regímenes de ventajas fiscales. Las nuevas medidas, que se espera que se aprueben de forma inminente y se apliquen con carácter retroactivo, representan la actualización más importante de la legislación fiscal sobre fondos de la ciudad en años.

Noticias: Las comisiones de rendimiento quedan libres de impuestos en todas las clases de activos

El cambio “principal” supone una ampliación masiva de la Concesión fiscal de intereses. Alejándose del estrecho modelo de “capital privado exclusivo” del pasado, el Gobierno está ampliando el modelo de "capital privado exclusivo". 0% Tipo impositivo sobre las comisiones de rendimiento (carry interest) para cubrir prácticamente todas las principales clases de activos.

Para los gestores de activos, esto significa que las comisiones de rendimiento obtenidas a partir de ahora pueden acogerse a la exención fiscal:

• Acciones que cotizan en bolsa: Ya no se limita a los comercios privados.
• Créditos y préstamos privados: Dirigirse al creciente mercado de deuda privada.
• Activos digitales y virtuales: Una gran victoria para los fondos centrados en las criptomonedas.
• Metales preciosos y materias primas: Beneficiando directamente a los sectores de DPMS y comercio de oro.
• Bienes inmuebles extranjeros: Ampliación del ámbito de actuación de los gestores de fondos inmobiliarios.

Detalles clave: Eliminar la burocracia

Además de ampliar las clases de activos, la actualización de 2026 elimina varios “puntos conflictivos” operativos que antes disuadían a las empresas de solicitar la concesión:

1. Eliminación del “Hurdle Rate”: Se ha suprimido el índice de referencia obligatorio de rentabilidad mínima a efectos fiscales, lo que permite a los gestores seguir los documentos comerciales de sus fondos sin interferencias fiscales.
2. Certificación simplificada: El requisito de certificación de la HKMA se sustituye por un mecanismo más eficaz de autoevaluación e información dirigido por el IRD.
3. Inclusión de los “fondos únicos”: Las estructuras de inversor único (frecuentemente utilizadas por los Family Offices) se incluyen ahora explícitamente en el ámbito de la exención fiscal.
   
   

Requisito de “actividad sustancial”: ¿Cumple?

Para evitar que las empresas “pantalla” abusen de estos beneficios, el Departamento de Hacienda (IRD) ha aclarado la estricta Actividad sustancial criterios. Para poder acogerse al tipo 0%, el gestor de un fondo debe demostrar una verdadera presencia económica en Hong Kong.

Los umbrales mínimos:

Medidas antielusión

Es importante señalar que estas exenciones fiscales van acompañadas de normas reforzadas “Anti-Round Tripping”. Si los residentes en Hong Kong poseen una participación beneficiosa de 20% o más en un fondo, el IRD puede “considerar” que esos beneficios están sujetos a impuestos, a menos que el fondo cumpla determinadas exenciones por “amplia participación”.

De cara al futuro

Esta reforma señala la agresiva postura de Hong Kong a la hora de competir con otros centros financieros. Al alinear los incentivos fiscales con las estrategias de inversión modernas -incluidos los activos digitales y el crédito privado-, Hong Kong está haciendo una clara apuesta por la próxima generación de capital mundial.

Cláusula de exención de responsabilidad: Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento jurídico o fiscal.