{"id":2987,"date":"2025-06-20T02:03:49","date_gmt":"2025-06-20T02:03:49","guid":{"rendered":"https:\/\/mielogroup.com\/?p=2987"},"modified":"2025-06-21T02:38:29","modified_gmt":"2025-06-21T02:38:29","slug":"u-s-senate-passes-genius-act-a-milestone-for-stablecoin-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mielogroup.com\/fr\/u-s-senate-passes-genius-act-a-milestone-for-stablecoin-regulation\/","title":{"rendered":"Le S\u00e9nat am\u00e9ricain adopte la loi GENIUS : Une \u00e9tape importante pour la r\u00e9glementation des stablecoins"},"content":{"rendered":"
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Le 17 juin 2025, le S\u00e9nat am\u00e9ricain a adopt\u00e9 la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) par un vote bipartite de 68 voix contre 30. Ce projet de loi marque une \u00e9tape r\u00e9glementaire importante pour le secteur des cryptomonnaies, en particulier pour les stablecoins, ces actifs num\u00e9riques con\u00e7us pour conserver une valeur fixe, g\u00e9n\u00e9ralement index\u00e9e sur le dollar am\u00e9ricain.<\/p>

Principales dispositions de la loi GENIUS<\/strong><\/p>

La loi GENIUS instaure un cadre f\u00e9d\u00e9ral r\u00e9gissant l'\u00e9mission et la gestion des stablecoins aux \u00c9tats-Unis. Cette l\u00e9gislation vise \u00e0 renforcer la protection des consommateurs et la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, tout en favorisant l'innovation dans le domaine de la finance num\u00e9rique. Ses principales exigences sont les suivantes :<\/p>

  • Les \u00e9metteurs de stablecoins doivent maintenir une r\u00e9serve de couverture \u00e0 parit\u00e9 pour chaque jeton \u00e9mis, principalement sous forme de liquidit\u00e9s ou de bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 court terme dont l'\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 90 jours.<\/p><\/li>

  • La publication mensuelle des informations relatives aux r\u00e9serves est obligatoire, tout comme les audits r\u00e9alis\u00e9s par des tiers pour les \u00e9metteurs d\u00e9passant un certain seuil de taille.<\/p><\/li>

  • Ce projet de loi impose le respect strict des lois relatives \u00e0 la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.<\/p><\/li>

  • En cas de faillite, les d\u00e9tenteurs de stablecoins b\u00e9n\u00e9ficieront d'une priorit\u00e9 juridique par rapport aux autres cr\u00e9anciers.<\/p><\/li>

  • Cette loi interdit aux l\u00e9gislateurs f\u00e9d\u00e9raux (\u00e0 l'exception du pr\u00e9sident et du vice-pr\u00e9sident) d'investir dans des stablecoins afin de limiter les conflits d'int\u00e9r\u00eats potentiels.<\/p><\/li><\/ul>

    Contexte politique et sectoriel<\/strong><\/p>

    Le projet de loi a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 gr\u00e2ce au soutien des deux partis, bien que certains d\u00e9mocrates aient exprim\u00e9 leurs inqui\u00e9tudes quant \u00e0 d'\u00e9ventuels conflits d'int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats financiers du pr\u00e9sident Trump dans le secteur des cryptomonnaies, notamment \u00e0 son implication dans le projet de stablecoin \u00ab USD1 \u00bb. Malgr\u00e9 ces r\u00e9serves, l'influence croissante du secteur des actifs num\u00e9riques et les appels en faveur d'une plus grande clart\u00e9 r\u00e9glementaire ont contribu\u00e9 \u00e0 son adoption.<\/p>

    Les principaux acteurs du secteur, notamment Coinbase et Circle, ont salu\u00e9 l'adoption de cette loi, soulignant qu'un cadre juridique clair favoriserait l'adoption par les investisseurs institutionnels et renforcerait la comp\u00e9titivit\u00e9 des \u00c9tats-Unis sur les march\u00e9s des actifs num\u00e9riques.<\/p>

    Cons\u00e9quences sur le march\u00e9 et l'\u00e9conomie<\/strong><\/p>

    Cette l\u00e9gislation devrait entra\u00eener une hausse de la demande de titres d'\u00c9tat am\u00e9ricains \u00e0 court terme. \u00c9tant donn\u00e9 que les \u00e9metteurs de stablecoins sont d\u00e9sormais tenus de garantir leurs jetons par des actifs hautement liquides et s\u00fbrs, certaines estimations sugg\u00e8rent que le march\u00e9 actuel des stablecoins, qui repr\u00e9sente $240 milliards et d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 pr\u00e8s de $200 milliards de bons du Tr\u00e9sor, pourrait consid\u00e9rablement accro\u00eetre son exposition \u00e0 ces instruments. Certaines pr\u00e9visions indiquent que la demande pourrait atteindre jusqu\u2019\u00e0 $1,6 trillion au cours des deux prochaines ann\u00e9es.<\/p>

    Cette \u00e9volution pourrait exercer une pression \u00e0 la baisse sur les taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme, en particulier sur les bons du Tr\u00e9sor, m\u00eame si les \u00e9conomistes soulignent qu'une partie de cette demande pourrait simplement provenir d'un r\u00e9orientement des fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire et d'instruments similaires, plut\u00f4t que de repr\u00e9senter des entr\u00e9es de capitaux enti\u00e8rement nouvelles.<\/p>

    Dans le m\u00eame temps, les analystes ont appel\u00e9 \u00e0 la prudence face aux risques syst\u00e9miques potentiels en p\u00e9riode de tensions sur les march\u00e9s. La Banque des r\u00e8glements internationaux a averti que des rachats massifs de stablecoins pourraient amplifier la volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s obligataires, selon la mani\u00e8re dont les \u00e9metteurs g\u00e8rent leur liquidit\u00e9 en cas de pression.<\/p>

    Prochaines \u00e9tapes<\/strong><\/p>

    Le projet de loi GENIUS est d\u00e9sormais transmis \u00e0 la Chambre des d\u00e9put\u00e9s, qui examine actuellement sa propre version de la r\u00e9glementation sur les stablecoins : le projet de loi STABLE. Un processus de conciliation permettra de d\u00e9finir le texte d\u00e9finitif de la loi. Le pr\u00e9sident Trump a appel\u00e9 \u00e0 une conclusion rapide avant la pause estivale du Congr\u00e8s en ao\u00fbt.<\/p>

    Conclusion<\/strong><\/p>

    L'adoption par le S\u00e9nat de la loi GENIUS marque une \u00e9tape d\u00e9cisive vers une r\u00e9glementation compl\u00e8te des stablecoins aux \u00c9tats-Unis. Si cette l\u00e9gislation apporte une clart\u00e9 tr\u00e8s attendue aux \u00e9metteurs et aux institutions financi\u00e8res, elle soul\u00e8ve \u00e9galement des questions concernant la dynamique du march\u00e9, les r\u00e9percussions sur la politique budg\u00e9taire et l'avenir de l'int\u00e9gration des actifs num\u00e9riques dans la finance traditionnelle. Les d\u00e9lib\u00e9rations \u00e0 venir \u00e0 la Chambre des repr\u00e9sentants seront d\u00e9terminantes pour d\u00e9finir le r\u00e9sultat final.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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