{"id":3037,"date":"2025-06-26T05:12:11","date_gmt":"2025-06-26T05:12:11","guid":{"rendered":"https:\/\/mielogroup.com\/?p=3037"},"modified":"2025-06-26T05:36:59","modified_gmt":"2025-06-26T05:36:59","slug":"can-family-offices-continue-to-ignore-crypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mielogroup.com\/fr\/can-family-offices-continue-to-ignore-crypto\/","title":{"rendered":"Les Family Offices peuvent-ils continuer \u00e0 ignorer les crypto-monnaies ?"},"content":{"rendered":"
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Pour les family offices charg\u00e9s de pr\u00e9server le patrimoine interg\u00e9n\u00e9rationnel, les strat\u00e9gies d\u2019investissement sont guid\u00e9es par la prudence, la p\u00e9rennit\u00e9 et une diversification rigoureuse. Historiquement, cela s\u2019est traduit par des allocations entre l\u2019immobilier, les actions de premier ordre, le capital-investissement et les titres \u00e0 revenu fixe \u2014 des classes d\u2019actifs caract\u00e9ris\u00e9es par des fondamentaux solides et des cadres r\u00e9glementaires bien \u00e9tablis.<\/p>

Pourtant, l'\u00e9mergence des actifs num\u00e9riques remet en cause ce mod\u00e8le traditionnel. Ce qui n'\u00e9tait au d\u00e9part qu'une exp\u00e9rience marginale fait d\u00e9sormais partie int\u00e9grante du tissu des march\u00e9s financiers mondiaux. Aujourd'hui, les investisseurs institutionnels \u2014 des fonds sp\u00e9culatifs aux fonds souverains \u2014 se positionnent de plus en plus sur les investissements li\u00e9s aux cryptomonnaies et \u00e0 la blockchain. Les family offices, en revanche, sont rest\u00e9s prudents \u2014 et, dans de nombreux cas, en marge de ce ph\u00e9nom\u00e8ne.<\/p>

Mais en 2025, la question n\u2019est plus de savoir si les cryptomonnaies sont \u201c r\u00e9elles \u201d. La question est de savoir si les ignorer reste un acte neutre \u2014 ou s\u2019il s\u2019agit d\u2019une erreur strat\u00e9gique aux implications \u00e0 long terme.<\/p>

Pourquoi les cryptomonnaies aujourd'hui : un tournant strat\u00e9gique<\/strong><\/h4>

Les actifs num\u00e9riques ont \u00e9volu\u00e9 pour devenir bien plus que de simples instruments sp\u00e9culatifs. Les tokens phares tels que le Bitcoin (BTC) et l\u2019Ethereum (ETH), les actifs du monde r\u00e9el tokenis\u00e9s (RWA) et le capital-risque li\u00e9 \u00e0 la blockchain repr\u00e9sentent d\u00e9sormais des sources de revenus distinctes et de plus en plus diversifi\u00e9es<\/strong>, gr\u00e2ce \u00e0 une plus grande clart\u00e9 r\u00e9glementaire et \u00e0 un renforcement des infrastructures institutionnelles.<\/p>

Pour les family offices, qui op\u00e8rent souvent sur des horizons temporels de 100 ans, les cryptomonnaies repr\u00e9sentent bien plus qu\u2019un simple actif : elles constituent un potentiel les fondements des march\u00e9s de capitaux de demain<\/strong>. Il ne s'agit plus de rechercher des rendements. Il s'agit d\u00e9sormais de d\u00e9velopper des comp\u00e9tences au sein d'un syst\u00e8me \u00e9mergent.<\/p>

Comprendre le profil de rendement<\/strong><\/h4>

L'attrait des cryptomonnaies en tant qu'investissement r\u00e9side dans leur absence de corr\u00e9lation<\/strong> et potentiel de retour asym\u00e9trique<\/strong>, en particulier lorsqu'ils sont g\u00e9r\u00e9s dans le cadre d'une allocation comprise entre 1 et 31 TP3T des actifs du portefeuille.<\/p>

  • Bitcoin<\/strong> a affich\u00e9 un taux de croissance annuel compos\u00e9 (TCAC) sur 10 ans d'environ 60%, malgr\u00e9 une volatilit\u00e9 annualis\u00e9e avoisinant les 70%. Pourtant, son ratio de Sharpe<\/strong>\u2014un indicateur de rendement ajust\u00e9 au risque\u2014reste comp\u00e9titif par rapport au capital-risque de d\u00e9marrage.<\/p><\/li>

  • Ethereum<\/strong>, qui constitue la base de la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi) et des actifs tokenis\u00e9s, a surperform\u00e9 le Bitcoin au cours de plusieurs cycles de march\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 ses applications plus vari\u00e9es.<\/p><\/li>

  • Capital-risque sp\u00e9cialis\u00e9 dans les cryptomonnaies<\/strong>\u2014les investissements dans les infrastructures, les protocoles et les outils li\u00e9s \u00e0 la blockchain\u2014 ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des taux de rendement interne (TRI) sup\u00e9rieurs \u00e0 30%, d\u00e9passant ainsi de nombreux indices de r\u00e9f\u00e9rence traditionnels du capital-risque dans le secteur technologique.<\/p><\/li><\/ul>

    Le r\u00e9sultat ? Lorsqu'elle est correctement structur\u00e9e, l'exposition aux cryptomonnaies peut am\u00e9liorer efficacit\u00e9 du portefeuille<\/strong> sans accro\u00eetre de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e le risque de baisse.<\/p>

    Les risques persistent, mais ils \u00e9voluent<\/strong><\/h4>

    Les family offices ont raison de faire preuve de prudence vis-\u00e0-vis des cryptomonnaies. Plusieurs risques structurels persistent :<\/p>

    • Volatilit\u00e9<\/strong>: Les fluctuations de prix comprises entre 10 et 20% en une seule semaine restent courantes, ce qui pose des difficult\u00e9s aux investisseurs qui s'inscrivent dans une perspective \u00e0 long terme.<\/p><\/li>

    • Risque r\u00e9glementaire<\/strong>: Des juridictions telles que Singapour, Hong Kong, le Japon, la Suisse et les \u00c9mirats arabes unis<\/strong> sont \u00e0 l'avant-garde de la r\u00e9glementation des actifs num\u00e9riques, mais l'harmonisation mondiale reste incompl\u00e8te.<\/p><\/li>

    • Infrastructure de march\u00e9<\/strong>: Bien qu'il existe d\u00e9sormais des outils de conservation et de conformit\u00e9 de niveau institutionnel, la diligence raisonnable \u2014 en particulier en ce qui concerne les contrats intelligents et les contreparties \u2014 reste indispensable.<\/p><\/li>

    • \u00c9tat de pr\u00e9paration op\u00e9rationnelle<\/strong>: De nombreux family offices ne disposent pas des comp\u00e9tences internes n\u00e9cessaires pour \u00e9valuer des projets techniques, g\u00e9rer des portefeuilles num\u00e9riques ou v\u00e9rifier la fiabilit\u00e9 des protocoles, ce qui engendre un risque li\u00e9 \u00e0 la mise en \u0153uvre.<\/p><\/li><\/ul>

      Ces risques sont les suivants : non disqualifiant<\/strong>. Mais ils exigent la m\u00eame discipline, la m\u00eame gouvernance et la m\u00eame organisation que celles qui caract\u00e9risent les investissements alternatifs tels que le capital-investissement ou les fonds sp\u00e9culatifs.<\/p>

      Cinq axes strat\u00e9giques pour les family offices<\/strong><\/h4>

      Le paysage des cryptomonnaies n'est pas homog\u00e8ne. Les family offices disposent de multiples pistes d'investissement, chacune pr\u00e9sentant des niveaux diff\u00e9rents de complexit\u00e9, de liquidit\u00e9 et de potentiel de rendement.<\/p>

      1. Exposition aux actifs phares \u2013 Bitcoin et Ethereum<\/strong><\/h4>

      Souvent qualifi\u00e9s de \u201c mati\u00e8res premi\u00e8res num\u00e9riques \u201d, le BTC et l'ETH sont de plus en plus consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs d'infrastructure. Gr\u00e2ce \u00e0 l'autorisation d'ETF dans plusieurs juridictions et \u00e0 la mise \u00e0 disposition de services de conservation institutionnels, ces actifs offrent une strat\u00e9gie d'allocation simple, ax\u00e9e sur le long terme.<\/p>

      2. Fonds passifs et produits indiciels<\/strong><\/h4>

      Les ETF cryptos, les fonds indiciels et les titres structur\u00e9s offrent un acc\u00e8s r\u00e9glement\u00e9, liquide et facile \u00e0 g\u00e9rer. Pour les family offices qui cherchent \u00e0 r\u00e9duire au minimum la complexit\u00e9 op\u00e9rationnelle, ces outils constituent un point d'entr\u00e9e sans difficult\u00e9.<\/p>

      3. Capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies<\/strong><\/h4>

      Les start-ups sp\u00e9cialis\u00e9es dans la blockchain \u2014 qui se concentrent sur les infrastructures, la tokenisation, l'\u00e9volutivit\u00e9 et l'identit\u00e9 num\u00e9rique \u2014 offrent une exposition comparable \u00e0 celle des investissements en capital-risque dans les entreprises technologiques en phase de d\u00e9marrage. Cela n\u00e9cessite une diligence approfondie et une connaissance approfondie de tokenomics<\/strong>, mais s'inscrit parfaitement dans la strat\u00e9gie des family offices qui investissent d\u00e9j\u00e0 sur les march\u00e9s priv\u00e9s.<\/p>

      4. Actifs du monde r\u00e9el (RWA) tokenis\u00e9s<\/strong><\/h4>

      Il s'agit d'un domaine de d'un int\u00e9r\u00eat particulier pour les family offices<\/strong>. L'immobilier, le cr\u00e9dit priv\u00e9 et m\u00eame les objets de collection font d\u00e9sormais l'objet d'une fractionnalisation et sont n\u00e9goci\u00e9s sur la blockchain. Les plateformes dans Singapour et Hong Kong<\/strong> sont \u00e0 l'avant-garde de ces initiatives, am\u00e9liorant ainsi la liquidit\u00e9 et l'acc\u00e8s \u00e0 des classes d'actifs traditionnellement peu liquides.<\/p>

      5. G\u00e9n\u00e9ration de rendement via la DeFi<\/strong><\/h4>

      Les protocoles permettent aux investisseurs de g\u00e9n\u00e9rer des rendements gr\u00e2ce au staking, aux pr\u00eats et \u00e0 la mise \u00e0 disposition de liquidit\u00e9s. Si les rendements peuvent d\u00e9passer ceux des placements \u00e0 revenu fixe traditionnels, les risques (d\u00e9faillance des contrats intelligents, gouvernance des protocoles, manipulation du march\u00e9) restent \u00e9lev\u00e9s. Il ne s\u2019agit pas d\u2019une premi\u00e8re \u00e9tape, mais plut\u00f4t d\u2019une strat\u00e9gie potentiellement compl\u00e9mentaire destin\u00e9e aux gestionnaires plus exp\u00e9riment\u00e9s.<\/p>

      L'avantage asiatique<\/strong><\/h4>

      L'Asie ne se contente pas de rattraper son retard, elle est \u00e0 la pointe de l'adoption des actifs num\u00e9riques par les institutions<\/strong>. Les family offices \u00e0 Singapour, Hong Kong et Tokyo<\/strong> profiter de :<\/p>

      • Clart\u00e9 r\u00e9glementaire et cadres d'octroi de licences<\/p><\/li>

      • Soutien de l'\u00c9tat \u00e0 l'innovation num\u00e9rique<\/p><\/li>

      • Un r\u00e9seau r\u00e9gional regroupant les \u00e9cosyst\u00e8mes du capital-risque, de la fintech et de la blockchain<\/p><\/li><\/ul>

        Cela permet aux family offices asiatiques de se positionner comme les premiers acteurs institutionnels \u00e0 s'imposer dans un secteur encore domin\u00e9 par les investisseurs particuliers.<\/p>

        Les cryptomonnaies et leur pertinence interg\u00e9n\u00e9rationnelle<\/strong><\/h4>

        Les family offices doivent \u00e9galement tenir compte de la dimension g\u00e9n\u00e9rationnelle<\/strong>. De nombreux d\u00e9tenteurs de patrimoine de la nouvelle g\u00e9n\u00e9ration ont une compr\u00e9hension inn\u00e9e des actifs num\u00e9riques, des \u00e9conomies du jeu vid\u00e9o et du Web3. Ignorer les cryptomonnaies risque de cr\u00e9er un foss\u00e9 entre les gestionnaires d'aujourd'hui et les b\u00e9n\u00e9ficiaires de demain.<\/p>

        De plus, les actifs num\u00e9riques n\u00e9cessitent de nouveaux outils de gouvernance : conservation s\u00e9curis\u00e9e, examen des contrats intelligents, planification successorale num\u00e9rique. Se doter d\u00e8s aujourd\u2019hui de ces capacit\u00e9s internes, c\u2019est pr\u00e9parer l\u2019entreprise familiale pour le long terme.

        Les attentes de la nouvelle g\u00e9n\u00e9ration et la dynamique de la transmission du patrimoine
        <\/strong>
        Au-del\u00e0 des indicateurs de performance et des \u00e9valuations des risques, une dynamique g\u00e9n\u00e9rationnelle fascinante se dessine. Selon une \u00e9tude mondiale men\u00e9e par Ocorian, qui a interrog\u00e9 plus de 130 gestionnaires d'investissement de family offices g\u00e9rant environ $62 milliards d'actifs, 74% des jeunes b\u00e9n\u00e9ficiaires souhaitent que la strat\u00e9gie d'investissement de leur family office int\u00e8gre les actifs num\u00e9riques<\/strong>, et 78% cherche \u00e0 s'exposer aux march\u00e9s priv\u00e9s<\/strong>. De m\u00eame, un rapport de Campden Wealth a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que pr\u00e8s de 39% de family offices ind\u00e9pendants<\/strong> soit investissent d\u00e9j\u00e0 dans les cryptomonnaies, soit s'y int\u00e9ressent activement.<\/p>

        Ce changement g\u00e9n\u00e9rationnel est crucial : les family offices doivent d\u00e9sormais trouver un \u00e9quilibre entre les instincts conservateurs des parties prenantes de la g\u00e9n\u00e9ration pr\u00e9c\u00e9dente et les attentes tourn\u00e9es vers l'avenir des h\u00e9ritiers, sous peine de perdre leur coh\u00e9sion et leur pertinence \u00e0 long terme d'une g\u00e9n\u00e9ration \u00e0 l'autre.<\/p>

        Conclusion : l'inattention active n'est plus un ph\u00e9nom\u00e8ne neutre<\/strong><\/h4>

        La cryptomonnaie n'est plus une innovation marginale : elle s'int\u00e8gre d\u00e9sormais pleinement au tissu des march\u00e9s financiers mondiaux. L'ignorer aujourd'hui n'est pas un signe de prudence ; cela revient de plus en plus \u00e0 inaction strat\u00e9gique<\/strong>.<\/p>

        On ne demande pas aux family offices de faire des paris \u00ab tout ou rien \u00bb. L'essentiel est de :<\/p>

        • Commencer renforcer l'alphab\u00e9tisation au sein de l'entreprise<\/strong><\/p><\/li>

        • \u00c9tablir des relations avec des partenaires fiables<\/strong><\/p><\/li>

        • \u00c9laborer un une approche structur\u00e9e des actifs num\u00e9riques<\/strong>, tout comme ils le feraient avec n'importe quelle classe d'actifs \u00e9mergente<\/p><\/li><\/ul>

          Ceux qui agissent avec discipline, d\u00e9termination et sens de la gouvernance ne se contenteront pas de s'adapter \u00e0 cette \u00e9volution : ils la fa\u00e7onneront.<\/p>

          Cet article refl\u00e8te l'avis d'expert de l'auteur et est publi\u00e9 \u00e0 titre purement informatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d'investissement. Les lecteurs sont invit\u00e9s \u00e0 consulter des conseillers professionnels avant de prendre toute d\u00e9cision d'investissement.<\/em><\/h4>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

          For family offices entrusted with safeguarding intergenerational wealth, investment strategies are shaped by prudence, longevity, and disciplined diversification. Historically, this has translated into allocations across real estate, blue-chip equities, private equity, and fixed income\u2014asset classes with deep fundamentals and mature regulatory regimes. Yet the emergence of digital assets is challenging this traditional model. What began […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3038,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[19,1,45],"tags":[],"class_list":["post-3037","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-digital-assets-blockchain-landscape","category-family-office-business-guide","category-news-views"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t