{"id":2844,"date":"2025-06-04T03:17:05","date_gmt":"2025-06-04T03:17:05","guid":{"rendered":"https:\/\/mielogroup.com\/?p=2844"},"modified":"2025-06-04T13:30:33","modified_gmt":"2025-06-04T13:30:33","slug":"vara-vs-sca-who-regulates-what-in-the-uae-crypto-space","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mielogroup.com\/it\/vara-vs-sca-who-regulates-what-in-the-uae-crypto-space\/","title":{"rendered":"VARA vs. SCA: chi regola cosa nello spazio crittografico degli EAU?"},"content":{"rendered":"
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Mentre gli Emirati Arabi Uniti consolidano la loro posizione di polo globale per le risorse digitali, sono emersi due organismi di regolamentazione con ruoli distinti nella supervisione del settore: il Autorit\u00e0 di regolamentazione degli asset virtuali (VARA)<\/strong> e il Autorit\u00e0 per i titoli e le materie prime (SCA)<\/strong>.<\/p>\n

Per le aziende che intendono lanciare piattaforme di scambio di criptovalute, piattaforme di tokenizzazione o prodotti di investimento basati sulla blockchain, \u00e8 fondamentale comprendere la differenza tra queste due autorit\u00e0. Sebbene entrambe mirino a garantire la tutela degli investitori e l'integrit\u00e0 finanziaria, le loro ambito di competenza e orientamento normativo<\/strong> differiscono notevolmente.<\/p>\n

Che cos'\u00e8 il VARA?
<\/strong>
VARA, istituita ai sensi di Legge n. 4 del 2022<\/strong>, \u00e8 l'ente di Dubai preposto alla regolamentazione di fornitori di servizi relativi alle risorse virtuali (VASP)<\/strong>. Copre tutte le zone di Dubai (ad eccezione del DIFC) ed \u00e8 responsabile della supervisione delle attivit\u00e0 delle imprese che si occupano di attivit\u00e0 virtuali non basate su titoli<\/strong>.<\/p>\n

La supervisione della VARA comprende:<\/p>\n

    \n
  • Piattaforme di scambio di criptovalute (centralizzate e decentralizzate)<\/li>\n
  • Piattaforme di trading da criptovaluta a criptovaluta e da criptovaluta a valuta tradizionale<\/li>\n
  • Servizi di custodia e portafoglio<\/li>\n
  • Emissione di token (token di utilit\u00e0 e NFT)<\/li>\n
  • Servizi di staking, prestiti e finanziamenti<\/li>\n
  • Servizi di consulenza e gestione di fondi relativi alle criptovalute

    <\/li>\n<\/ul>\n

    L'obiettivo principale di VARA \u00e8 regolamentazione delle attivit\u00e0 digitali non classificate come titoli<\/strong>, come Bitcoin, Ethereum, stablecoin e token di utilit\u00e0.<\/p>\n

    Che cos'\u00e8 la SCA?
    <\/strong>
    Il Autorit\u00e0 per i titoli e le materie prime (SCA)<\/strong> \u00e8 l'autorit\u00e0 di regolamentazione federale degli Emirati Arabi Uniti per titoli tradizionali, materie prime e strumenti di investimento<\/strong>, compresi gli strumenti digitali che rientrano nella categoria dei titoli. La SCA opera in tutti gli Emirati, compresi il DIFC e l'ADGM (in coordinamento con le rispettive autorit\u00e0), e disciplina i soggetti che svolgono attivit\u00e0 di:<\/p>\n

      \n
    • Titoli tokenizzati e security token<\/li>\n
    • Fondi di investimento digitali<\/li>\n
    • Derivati basati su criptovalute strutturati come strumenti finanziari<\/li>\n
    • Offerte azionarie o obbligazionarie effettuate su piattaforme blockchain<\/li>\n
    • Offerte pubbliche e collocamenti privati di titoli

      <\/li>\n<\/ul>\n

      Il mandato della SCA si applica alle risorse digitali che rispecchiare le caratteristiche dei titoli finanziari<\/strong>\u2014ovvero che comportano diritti di investimento, partecipazioni azionarie o diritti sui profitti futuri.<\/p>\n

      Come si fa a sapere quale autorit\u00e0 di regolamentazione \u00e8 competente?
      <\/strong>
      La differenza tra VARA e SCA risiede principalmente nel natura dell'asset digitale<\/strong> in questione.<\/p>\n

        \n
      • Se la tua piattaforma si occupa di beni virtuali non legati alla sicurezza<\/strong> (ad esempio, Bitcoin, USDT, token nativi utilizzati per l'accesso al protocollo), rientri nella categoria Competenza della VARA<\/strong>.<\/li>\n
      • Se la tua piattaforma offre titoli tokenizzati<\/strong>, come azioni, obbligazioni o contratti di investimento, allora SCA<\/strong> \u00e8 il tuo regolatore principale.<\/li>\n
      • Per le imprese che offrono entrambi i tipi di attivit\u00e0, potrebbe essere necessario ottenere licenze da entrambe le autorit\u00e0 oppure operare attraverso entit\u00e0 chiaramente distinte.

        <\/li>\n<\/ul>\n

        Questa distinzione \u00e8 intenzionale. Consente agli Emirati Arabi Uniti di adattare la propria vigilanza in base ai profili di rischio e alle misure di tutela degli investitori adeguate a ciascuna classe di attivit\u00e0.<\/p>\n

        E le piattaforme di scambio che offrono sia criptovalute che titoli?
        <\/strong>
        Alcune piattaforme di scambio prevedono di offrire sia il trading spot di criptovalute sia titoli tokenizzati. In tali casi, potrebbe essere necessario un approccio normativo ibrido. Ad esempio:<\/p>\n

          \n
        • Lo scambio richiederebbe un Licenza VARA<\/strong> per le operazioni di trading spot di criptovalute.<\/li>\n
        • Un altro Licenza SCA<\/strong> sarebbe necessario per negoziare titoli azionari tokenizzati o prodotti finanziari strutturati.

          <\/li>\n<\/ul>\n

          In questi casi \u00e8 fondamentale un'attenta strutturazione giuridica. Le aziende possono scegliere di operare nell'ambito di soggetti giuridici distinti<\/strong> oppure limitare l'accesso a determinati servizi in base alla verifica dell'utente e alla giurisdizione.<\/p>\n

          Punti chiave per le aziende<\/strong><\/p>\n

            \n
          • VARA sta per \"virtual assets\" (beni virtuali).<\/strong> Si pensi alle criptovalute, alle stablecoin, ai token DeFi, agli NFT e ad altri strumenti blockchain non qualificabili come titoli.<\/li>\n
          • SCA si applica ai titoli.<\/strong> Si pensi ad azioni, fondi e asset digitali tokenizzati che rappresentano contratti finanziari o diritti di investimento.<\/li>\n
          • Se la vostra piattaforma gestisce entrambe le cose, rivolgetevi a consulenti legali per evitare insidie legate alle diverse giurisdizioni.<\/li>\n
          • Gli obblighi in materia di licenze, rendicontazione e conformit\u00e0 variano a seconda delle due autorit\u00e0 di regolamentazione e devono essere affrontati separatamente.

            <\/li>\n<\/ul>\n

            Pensieri finali
            <\/strong>
            L'approccio degli Emirati Arabi Uniti alla regolamentazione delle risorse digitali non \u00e8 solo lungimirante, ma anche ben strutturato. Grazie a una chiara ripartizione delle competenze tra la VARA e la SCA, il Paese ha creato un sistema a doppio binario che garantisce chiarezza, tutela degli investitori e spazio per l'innovazione.<\/p>\n

            Per le aziende che operano nel settore delle risorse digitali, il percorso verso la conformit\u00e0 inizia con l'identificazione dell'autorit\u00e0 di regolamentazione competente per i propri prodotti e con la definizione della propria struttura aziendale sulla base di tale presupposto.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

            As the UAE solidifies its position as a global hub for digital assets, two regulatory bodies have emerged with distinct roles in overseeing the sector: the Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) and the Securities and Commodities Authority (SCA). For businesses looking to launch crypto exchanges, tokenization platforms, or blockchain-based investment products, understanding the difference between […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2845,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[],"class_list":["post-2844","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-digital-assets-blockchain-landscape"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t