Con la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, muchos cripto-negocios se hacen una pregunta crítica: “¿Necesitamos obtener una licencia CASP para operar en Europa?”.”

En este artículo se explica a quién se aplica MiCA, qué es un CASP y cuándo está obligado legalmente a obtener una licencia. También ofrecemos ejemplos reales para ayudarle a entender cómo puede verse afectada su empresa.

¿Qué es MiCA?

MiCA (Reglamento (UE) 2023/1114) es el primer marco regulador completo de la Unión Europea para los criptoactivos. Abarca desde la emisión y negociación de tokens hasta el funcionamiento de los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP).

La MiCA entró en vigor en 2023, pero la mayoría de sus disposiciones fundamentales empezarán a aplicarse entre mediados de 2024 y mediados de 2026. La licencia CASP será obligatoria a partir de julio de 2026, tras un periodo transitorio de “derechos adquiridos” en algunos países de la UE.

¿Qué es un CASP?

Un CASP es un proveedor de servicios de criptoactivos, es decir, una entidad jurídica que ofrece uno o más de los siguientes 10 servicios regulados en relación con los criptoactivos:

1. Custodia y administración de criptoactivos por cuenta de clientes
2. Explotación de una plataforma de negociación de criptoactivos
3. Intercambio de criptoactivos por fondos
4. Intercambio de criptoactivos por otros criptoactivos
5. Ejecución de órdenes por cuenta de clientes
6. Colocación de criptoactivos
7. Recepción y transmisión de pedidos
8. Asesoramiento sobre criptoactivos
9. Gestión de la cartera de criptoactivos
10. Servicios de transferencia de criptoactivos
    
    

Si su empresa realiza alguna de estas actividades y tiene su sede en la UE o se dirige a clientes de la UE, es probable que deba convertirse en un CASP autorizado.

¿Cuándo se necesita una licencia CASP?

MiCA exige una licencia CASP en las siguientes situaciones:

1. Está establecido en la UE y preste servicios de criptoactivos, aunque sólo atienda a clientes de fuera de la UE.
2. Tiene su sede fuera de la UE pero comercializar, embarcar o prestar servicios a clientes de la UE, incluso pasivamente.

Esto es válido para cualquiera de los 10 servicios regulados. La MiCA se aplica tanto a las operaciones directas como a la captación indirecta, incluso a través de sitios web, publicidad o agentes.

Excepción de solicitud inversa

MiCA incluye una estrecha exención llamada “solicitación inversa”. Esto se aplica cuando un cliente con sede en la UE inicia una relación totalmente por iniciativa propia, sin ningún tipo de marketing o divulgación por parte de la criptoempresa.

Sin embargo, la AEVM interpreta esta exención de forma muy estricta. Cualquier comercialización indirecta -incluida la disponibilidad en línea o las asociaciones- podría descalificarle para utilizarla. No se trata de un resquicio legal para evitar la concesión de licencias.

Ejemplos reales

Ejemplo 1: Plataforma de criptomonedas basada en la UE
Una empresa constituida en Polonia gestiona una plataforma de negociación y solo presta servicios a clientes de Asia. Aunque sus clientes están fuera de la UE, la empresa tiene su sede en la UE y, por tanto, debe obtener una licencia CASP en virtud de la MiCA antes de julio de 2026.

Ejemplo 2: Intercambio offshore
Una empresa con sede en Singapur presta servicios de criptocustodia y bloquea las direcciones IP de la UE. No comercializa ni presta servicios a clientes de la UE. Esta empresa no necesita una licencia CASP en virtud de la MiCA, pero debe tener cuidado de no dirigirse inadvertidamente a usuarios de la UE.

Ejemplo 3: Intercambio offshore con clientes de la UE
Más tarde, la misma empresa de Singapur empieza a aceptar clientes de Francia a través de su sitio web. Ahora, se dirige a clientes de la UE y debe solicitar una licencia CASP a través de una entidad jurídica con sede en la UE.

Conclusión

Si ofrece servicios de criptoactivos en o a la UE, la licencia CASP en virtud de la MiCA no es opcional, sino obligatoria. Las entidades con sede en la UE deben obtener una licencia independientemente de la ubicación del cliente. Las entidades de fuera de la UE deben evitar dirigirse a clientes de la UE o enfrentarse a sanciones por incumplimiento.

Ahora es el momento de evaluar su estructura, base de clientes y modelo de servicio. Para muchas criptoempresas, la era MiCA requerirá ajustes significativos, pero también ofrece seguridad jurídica y una licencia única para operar en todo el mercado de la UE.