La oleada arancelaria de 2025 ha acelerado una reestructuración regional ya perceptible de la industria manufacturera conocida como la “Estrategia ”China + 1-una política en virtud de la cual las empresas multinacionales conservan una parte de su base de producción china al tiempo que desarrollan operaciones complementarias en otros lugares de Asia. Según BBVA Research (2025) y Perspectivas del Banco Asiático de Desarrollo (2025), más de El 38% de las empresas encuestadas de electrónica, confección y maquinaria informó de sus planes de diversificar la producción fuera de China continental en los doce meses siguientes a la ampliación de los aranceles estadounidenses.

Vietnam sigue siendo el principal beneficiario de esta tendencia a la diversificación. El país ha atraído importantes inversiones en electrónica, confección y fabricación de muebles, con Ministerio de Planificación e Inversión de Vietnam (octubre de 2025) información 12 000 millones de dólares en nuevos compromisos de IED desde principios de año: un 40% más que en el mismo periodo de 2024. Malasia y Tailandia también han visto un aumento de la deslocalización de la fabricación de valor medio, sobre todo en piezas de automóviles, semiconductores y maquinaria industrial, apoyada por unos costes laborales competitivos y la mejora de la infraestructura logística.

India se está posicionando como una alternativa a largo plazo para la fabricación a escala. El sitio Banco de la Reserva de la India (2025) observa una afluencia récord de IED en el ensamblaje de productos electrónicos, liderada por empresas multinacionales que buscan un acceso sin aranceles a los mercados estadounidense y europeo en virtud de los acuerdos comerciales de India. Sin embargo, las limitaciones estructurales -como la lentitud de los trámites aduaneros y el aumento de los costes de los insumos- limitan la capacidad inmediata de la India para absorber los volúmenes de producción que salen de China.

El papel duradero de los centros de reexportación

Aunque las rutas comerciales directas entre China y Estados Unidos se han contraído, los centros de reexportación como Hong Kong y Singapur siguen desempeñando un papel intermediario fundamental. Consejo de Desarrollo Comercial de Hong Kong (2025) Los datos indican que las reexportaciones representaron casi el 98% de las exportaciones totales de la ciudad, Con una proporción cada vez mayor de mercancías originarias de China continental pero reetiquetadas o procesadas en terceros países para mitigar la exposición arancelaria.

Singapur, por su parte, se ha convertido en centro logístico y financiero para la coordinación regional de la cadena de suministro. El sitio Consejo de Desarrollo Económico de Singapur (2025) destaca un notable aumento del establecimiento de centros regionales de compras y funciones de tesorería para los fabricantes multinacionales que operan en la ASEAN. Estos centros permiten a las empresas redirigir las facturas, gestionar la documentación aduanera y diversificar los orígenes de los envíos, proporcionando un aislamiento parcial frente a las fricciones comerciales específicas de los aranceles.

Sin embargo, el uso generalizado de los centros de reexportación también ha atraído el escrutinio normativo. El sitio Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. y Aduanas y Protección de Fronteras de EE.UU. han intensificado los controles para detectar las prácticas de “transbordo” destinadas a ocultar el verdadero origen de las mercancías. Esta dinámica pone de relieve que, aunque los hubs pueden suavizar las fricciones a corto plazo, no alteran fundamentalmente la geografía subyacente de la producción.

Persistencia del dominio chino en las fases iniciales

A pesar de las tendencias de deslocalización, China conserva una posición inigualable en la fabricación de materias primas, sobre todo en bienes intermedios y componentes avanzados. Los datos input-output recopilados por la Base de datos TiVA de la OCDE (2025) demuestre que más del 45% de las exportaciones de productos manufacturados de la ASEAN contienen contenido de valor añadido chino, una proporción prácticamente sin cambios desde 2020.

Incluso cuando el montaje final se traslada a países como Vietnam o Malasia, componentes críticos -semiconductores, pantallas, herramientas de precisión, baterías y productos químicos industriales- siguen procediendo de China.. En Banco Asiático de Desarrollo (2025) estima que, por cada dólar de exportaciones de productos manufacturados enviados desde el Sudeste Asiático a Estados Unidos, una media de 1,5 millones de euros se destinan a la exportación. 35 céntimos reflejan los insumos intermedios chinos. Esta interdependencia limita la capacidad de las economías regionales para desacoplarse por completo y pone de relieve que el modelo “China + 1” produce a menudo reencaminamiento, no sustitución.

Ejemplos de deslocalización industrial

El sector de la electrónica ofrece el ejemplo más claro de reconfiguración en curso. Los principales fabricantes por contrato han ampliado su producción en norte de Vietnam desde mediados de 2025, ensamblando dispositivos de consumo y componentes informáticos que antes se enviaban desde China continental. De forma similar, Corredor Económico Oriental de Tailandia se ha convertido en un centro de producción de piezas para automóviles y baterías, al servicio de los fabricantes japoneses y coreanos que buscan canales de exportación a Estados Unidos que resistan los aranceles.

En Malasia, Las empresas de semiconductores han aumentado sus inversiones en montaje y pruebas, aprovechando la neutralidad política del país y sus vínculos comerciales con China y Occidente. El sitio Autoridad Malasia para el Desarrollo de la Inversión (2025) grabado un aumento interanual del 28% en la aprobación de inversiones en electrónica para el tercer trimestre de 2025.

Esta evolución pone de relieve una paradoja clave: mientras que las huellas físicas de producción están cada vez más distribuidas, persisten las dependencias informativas, financieras y de suministro respecto a China. Muchas de las instalaciones “reubicadas” siguen dependiendo de las herramientas, los conocimientos técnicos y las redes logísticas chinas, lo que demuestra que el reajuste de la cadena de suministro de la región sigue vigente. parcial y dependiente de la trayectoria.

Análisis por países (a partir de noviembre de 2025)