Mentre l'Unione Europea procede con il regolamento sui mercati degli asset crittografici (MiCA), molte società di criptovalute stanno valutando le loro opzioni. Se da un lato il MiCA promette una regolamentazione armonizzata in tutti gli Stati membri dell'UE, dall'altro introduce obblighi di conformità sostanziali. Al contrario, la Georgia offre una licenza Virtual Asset Service Provider (VASP) con un quadro più flessibile ed economico.

Questo articolo mette a confronto il regime VASP della Georgia con il regolamento MiCA dell'UE su alcuni aspetti chiave, aiutando le aziende a determinare quale giurisdizione si adatta meglio alle loro esigenze strategiche.

1. Portata e complessità della normativa
   
   

• Georgia:
  La Georgia ha implementato un semplice processo di registrazione VASP. Non impone categorie separate per le diverse attività di criptovaluta. Un'unica licenza copre in genere i servizi di scambio, la custodia dei portafogli, le ICO e il prestito di criptovalute.
  
  
• MiCA (UE):
  Il MiCA classifica i servizi in diverse categorie, ognuna con specifici requisiti di licenza. Include standard rigorosi per i token garantiti da attività, i token di moneta elettronica e i fornitori di servizi di criptovaluta. Le imprese possono avere bisogno di ottenere più autorizzazioni a seconda delle loro attività.
  
  

2. Requisiti per la licenza
   
   

• Georgia:
  La registrazione della società e l'acquisizione della licenza possono essere completate in 3 o 4 mesi. Non è richiesto un capitale sociale. Gli elementi necessari includono:
  • Entità locale
  • Ufficio fisico in Georgia
  • Nominato responsabile della conformità
  • Politiche AML/KYC allineate agli standard GAFI
    
    
• MiCA (UE):
  Il MiCA introduce rigorosi standard operativi e di governance, tra cui:
  • Requisiti patrimoniali (fino a 150.000 EUR per i fornitori di servizi di cripto-asset)
  • Assicurazione di responsabilità civile per i custodi
  • Regole rigorose in materia di divulgazione, whitepaper e marketing
  • Conformità alle direttive UE in materia di riciclaggio e finanziamento del terrorismo
    
    

3. Obblighi di conformità
   
   

• Georgia:
  La conformità è allineata alle linee guida del GAFI, ma applicata con una mano normativa più leggera. Esistono requisiti per i controlli interni, il monitoraggio delle transazioni e la rendicontazione, ma non sono previsti audit obbligatori o sistemi di supervisione in tempo reale.
  
  
• MiCA (UE):
  Il MiCA è abbinato all'aggiornamento del Regolamento sul trasferimento di fondi (TFR) dell'UE, che impone l'attuazione della Travel Rule per le transazioni in criptovalute. Questo include:
  • Scambio in tempo reale di informazioni su mittente e beneficiario
  • Meccanismi di registrazione e verifica
  • Due diligence rafforzata per le operazioni transfrontaliere
    
    

4. Tassazione e costi
   
   

• Georgia:
  • Imposta sulle società: 15%, applicata solo sugli utili distribuiti
  • IVA: 0% su servizi finanziari e criptovalute
  • La registrazione facoltativa nelle Zone Industriali Franche (ZIF) offre un'imposta sugli utili pari a 0%
  • I costi di licenza e di installazione sono modesti (da 35.000 a 40.000 dollari, tutto compreso).
    
    
• MiCA (UE):
  • Le aliquote fiscali variano a seconda dello Stato membro dell'UE
  • Costi legali e di conformità più elevati
  • Spese correnti per la revisione contabile, l'assicurazione e le informazioni legali
    
    

5. Tempo di commercializzazione
   
   

• Georgia:
  • Installazione rapida in 3-4 mesi
  • Non sono necessari passaporti di tipo europeo o approvazioni multistatali.
    
    
• MiCA (UE):
  
  
  • Piena attuazione prevista entro la fine del 2024-2025.
  • A seconda dello Stato membro, l'impostazione può richiedere 6-12 mesi o più.
    
    

6. Considerazioni strategiche
   
   

• La Georgia è ideale per:
  Startup, piccole e medie imprese di criptovalute e aziende globali che cercano un punto di ingresso flessibile e conveniente con una conformità di base.
  
  
• MiCA è adatto a:
  Gli operatori istituzionali, le imprese finanziarie con sede nell'UE e quelle che intendono operare su scala nel mercato interno dell'UE con una regolamentazione unificata.
  
  

Conclusione

La Georgia e l'UE rappresentano due estremità dello spettro normativo. Se da un lato il MiCA offre la promessa di credibilità e armonizzazione, dall'altro è accompagnato da elevate barriere all'ingresso e da complessi obblighi continuativi. La Georgia, invece, presenta un'opzione favorevole alle imprese, a basso costo e con requisiti più semplici.

Per molte imprese di criptovaluta, in particolare quelle al di fuori dell'UE o in fase di sviluppo iniziale, la licenza VASP della Georgia rimane un'alternativa pratica e strategica al MiCA.