L'ondata tariffaria del 2025 ha accelerato una già percepibile ristrutturazione regionale del settore manifatturiero, nota come “Strategia ”Cina + 1-Una politica in base alla quale le imprese multinazionali mantengono una parte della loro base produttiva cinese, sviluppando al contempo attività complementari in altre zone dell'Asia. Secondo Ricerca BBVA (2025) e Prospettive della Banca asiatica di sviluppo (2025), più di 38% delle imprese intervistate nei settori dell'elettronica, dell'abbigliamento e dei macchinari ha dichiarato di voler diversificare la produzione al di fuori della Cina continentale entro dodici mesi dall'espansione dei dazi statunitensi.

Vietnam rimane il principale beneficiario di questa tendenza alla diversificazione. Il Paese ha attratto ingenti investimenti nei settori dell'elettronica, dell'abbigliamento e della produzione di mobili, con Ministero della Pianificazione e degli Investimenti del Vietnam (ottobre 2025) segnalazione 12 miliardi di dollari di nuovi impegni IDE dall'inizio dell'anno - 40% in più rispetto allo stesso periodo del 2024. Malesia e Thailandia hanno visto anche un'impennata di delocalizzazioni manifatturiere di medio valore, in particolare nei settori dei componenti automobilistici, dei semiconduttori e dei macchinari industriali, sostenute da un costo del lavoro competitivo e dal miglioramento delle infrastrutture logistiche.

India si sta posizionando come alternativa a lungo termine per la produzione su scala. Il Banca Centrale dell'India (2025) nota un afflusso record di IDE nell'assemblaggio di prodotti elettronici, guidato da aziende multinazionali che cercano un accesso neutrale alle tariffe ai mercati statunitensi ed europei grazie agli accordi commerciali dell'India. Tuttavia, i vincoli strutturali, come la lentezza delle procedure doganali e l'aumento dei costi dei fattori produttivi, limitano la capacità immediata dell'India di assorbire i volumi di produzione che lasciano la Cina.

Il ruolo duraturo degli hub di riesportazione

Mentre le rotte commerciali dirette tra la Cina e gli Stati Uniti si sono ridotte, gli hub di riesportazione come Hong Kong e Singapore continuano a svolgere un ruolo critico di intermediazione. Consiglio per lo sviluppo del commercio di Hong Kong (2025) i dati indicano che le riesportazioni hanno rappresentato quasi il 98% delle esportazioni totali della città., con una quota crescente di merci originarie della Cina continentale ma rietichettate o lavorate in Paesi terzi per attenuare l'esposizione tariffaria.

Singapore, da parte sua, è emerso come un polo logistico e finanziario per il coordinamento della catena di approvvigionamento regionale. Il Consiglio per lo sviluppo economico di Singapore (2025) evidenzia un notevole aumento della creazione di centri di approvvigionamento regionali e di funzioni di tesoreria per i produttori multinazionali che operano nell'ASEAN. Questi hub consentono alle imprese di reindirizzare le fatture, gestire la documentazione doganale e diversificare le origini delle spedizioni, fornendo un parziale isolamento dalle frizioni commerciali specifiche delle tariffe.

Tuttavia, l'uso diffuso degli hub di riesportazione ha anche attirato l'attenzione delle autorità di regolamentazione. Il Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti e Dogana e protezione delle frontiere degli Stati Uniti hanno intensificato i controlli per individuare le pratiche di “trasbordo” volte a nascondere la vera origine delle merci. Questa dinamica sottolinea che gli hub, pur potendo attenuare le frizioni a breve termine, non modificano in modo sostanziale la geografia di fondo della produzione.

Persistenza del dominio cinese a monte

Nonostante le tendenze alla delocalizzazione, La Cina mantiene una posizione ineguagliata nella produzione a monte, in particolare nei beni intermedi e nei componenti avanzati. I dati input-output compilati dal Banca dati TiVA dell'OCSE (2025) dimostrare che oltre il 45% delle esportazioni di manufatti dell'ASEAN. contengono contenuto cinese a valore aggiunto, un rapporto praticamente invariato dal 2020.

Anche se l'assemblaggio finale si sposta in paesi come il Vietnam o la Malesia, I componenti critici - semiconduttori, display, strumenti di precisione, batterie e prodotti chimici industriali - continuano a provenire dalla Cina.. Il Banca asiatica di sviluppo (2025) stima che per ogni dollaro di esportazioni di prodotti manifatturieri spediti dal Sud-Est asiatico agli Stati Uniti, una media di 35 centesimi riflettono l'input intermedio cinese. Questa interdipendenza limita la capacità delle economie regionali di disaccoppiarsi completamente e mette in evidenza che il modello “Cina + 1” spesso produce reinstradamento, non sostituzione.

Esempi di delocalizzazione industriale

Il settore dell'elettronica è l'esempio più chiaro della riconfigurazione in corso. I principali produttori a contratto hanno ampliato la produzione in Vietnam settentrionale dalla metà del 2025, assemblando dispositivi di consumo e componenti informatici precedentemente spediti dalla Cina continentale. Allo stesso modo, Corridoio economico orientale della Thailandia è diventato un centro di produzione di componenti per auto e di batterie, al servizio delle case automobilistiche giapponesi e coreane che cercano canali di esportazione verso gli Stati Uniti che siano resistenti alle tariffe.

In Malesia, Le aziende di semiconduttori hanno aumentato gli investimenti nell'assemblaggio e nei test di back-end, sfruttando la neutralità politica del Paese e i legami commerciali con la Cina e l'Occidente. Il Autorità malese per lo sviluppo degli investimenti (2025) registrato un aumento del 28% su base annua delle approvazioni di investimenti nel settore dell'elettronica entro il terzo trimestre del 2025.

Questi sviluppi sottolineano un paradosso chiave: mentre le impronte di produzione fisica stanno diventando più distribuite, le dipendenze informative, finanziarie e di fornitura dalla Cina persistono. Molti impianti “delocalizzati” si affidano ancora a utensili, competenze ingegneristiche e reti logistiche cinesi, a dimostrazione del fatto che il riallineamento della catena di approvvigionamento della regione rimane parziale e dipendente dal percorso.

Analisi paese per paese (al novembre 2025)