Hong Kong, mars 2026 – Dans le cadre d’une stratégie visant à consolider sa position de première place mondiale en matière de gestion de patrimoine, le gouvernement de Hong Kong a annoncé une extension de grande envergure de ses régimes d’allègements fiscaux. Ces nouvelles mesures, qui devraient être adoptées très prochainement et s’appliquer avec effet rétroactif, constituent la plus importante refonte de la législation fiscale de la ville en matière de fonds depuis des années.

L'actualité : les commissions de performance sont désormais exonérées d'impôt pour toutes les classes d'actifs

Le changement “ phare ” consiste en un élargissement considérable de la Allègement fiscal sur les « carried interest ». S'éloignant du modèle restrictif du passé, qui se limitait exclusivement au “ capital-investissement ”, le gouvernement élargit le champ d'application de la Taux d'imposition 0% applicable aux commissions de performance (carry) couvrant pratiquement toutes les grandes catégories d'actifs.

Pour les gestionnaires d'actifs, cela signifie que les commissions de performance perçues au titre des éléments suivants peuvent désormais bénéficier d'une exonération fiscale :

• Actions cotées en bourse : Ce n'est plus réservé aux transactions privées.
• Crédits et prêts privés : Cibler le marché de la dette privée en plein essor.
• Actifs numériques et virtuels : Une victoire majeure pour les fonds spécialisés dans les cryptomonnaies.
• Métaux précieux et matières premières : Cela profite directement aux secteurs du DPMS et du négoce de l'or.
• Biens immobiliers situés à l'étranger : Élargir le champ d'action des gestionnaires de fonds immobiliers.

Points clés : allègement des formalités administratives

Au-delà de la simple extension des catégories d'actifs, la mise à jour de 2026 supprime plusieurs “ points sensibles ” d'ordre opérationnel qui dissuadaient auparavant les entreprises de postuler à la concession :

1. Suppression du “ taux de seuil ” : Le seuil de rendement minimum obligatoire a été supprimé à des fins fiscales, ce qui permet aux gestionnaires de se conformer aux documents régissant leurs fonds commerciaux sans ingérence fiscale.
2. Certification simplifiée : L'obligation d'obtenir une certification de la HKMA est remplacée par un mécanisme plus efficace d'auto-évaluation et de déclaration géré par l'IRD.
3. Intégration des “ fonds de fonds individuels ” : Les structures à investisseur unique (fréquemment utilisées par les Family Offices) sont désormais explicitement incluses dans le champ d'application de l'exonération fiscale.
   
   

L'exigence d“” activité substantielle » : êtes-vous en conformité ?

Afin d'empêcher les sociétés “ fantômes ” d'abuser de ces avantages, l'Administration fiscale (IRD) a précisé les conditions strictes Activité importante critères. Pour pouvoir bénéficier du taux 0%, un gestionnaire de fonds doit démontrer qu’il exerce une activité économique réelle à Hong Kong.

Les seuils minimaux :

Mesures anti-évasion fiscale

Il est important de noter que ces avantages fiscaux s’accompagnent de règles renforcées visant à lutter contre les “ montages fiscaux circulaires ”. Si des résidents de Hong Kong détiennent un droit de jouissance sur 20% ou plus Dans le cas d'un fonds, l'IRD peut “ considérer ” ces bénéfices comme imposables, à moins que le fonds ne remplisse les conditions spécifiques d'exonération prévues pour les “ fonds à actionnariat dispersé ”.

Perspectives d'avenir

Cette refonte témoigne de la volonté résolue de Hong Kong de rivaliser avec d’autres places financières. En adaptant ses incitations fiscales aux stratégies d’investissement modernes — notamment les actifs numériques et le crédit privé —, Hong Kong cherche clairement à attirer la prochaine génération de capitaux internationaux.

Avertissement : cet article est publié à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil juridique ou fiscal.