La Chine reste le le plus grand consommateur d'or au monde, porté par une forte demande culturelle et un appétit croissant pour l'investissement. Pourtant, malgré l'immense potentiel du marché, Les entreprises à capitaux étrangers se heurtent à d'importants obstacles réglementaires. Le secteur aurifère du pays fonctionne selon un cadre strictement réglementé, dans lequel les institutions publiques supervisent chaque étape, de l'octroi des licences d'importation à la distribution sur le marché intérieur.

Même si le marché peut sembler impénétrable à première vue, comprendre son fonctionnement permet de mettre en lumière où points d'entrée stratégiques existent — en particulier pour les entreprises désireuses d'adopter des modèles conformes et fondés sur le partenariat.

Le cadre réglementaire

Quatre institutions clés déterminent la manière dont les métaux précieux entrent en Chine et y circulent :

1. Banque populaire de Chine (PBOC)
   La Banque populaire de Chine (PBOC) réglemente l'ensemble des importations et des exportations d'or. Seul un nombre restreint d'institutions — principalement des banques chinoises et de grands affineurs — détiennent les licences d'importation exclusives nécessaires pour importer de l'or dans le pays. Ces licences sont extrêmement difficiles à obtenir pour les entreprises nouvelles ou étrangères. Par conséquent, la plupart des acteurs internationaux doivent s'associer à des entités chinoises agréées pour accéder légalement au marché.
2. Administration d'État chargée du contrôle des changes (SAFE)
   SAFE supervise devises étrangères et paiements transfrontaliers liés aux transactions sur lingots. Tous les paiements liés à l'importation doivent respecter les règles de déclaration et de documentation de la SAFE, qui sont directement liées au système d'octroi de licences de la Banque populaire de Chine (PBOC). Cela garantit une transparence totale des flux d'or et des mouvements de devises.
3. Administration générale des douanes (GAC)
   Les douanes jouent le rôle d'autorité de contrôle. Les cargaisons d'or ne peuvent pas être dédouanées dans les ports chinois sans une licence d'importation valide délivrée par la Banque populaire de Chine (PBOC). L'argent, en revanche, est traité davantage comme une marchandise courante et peut être importé selon les procédures habituelles, à condition que l'entreprise soit dûment enregistrée pour exercer cette activité.
4. Bourse de l'or de Shanghai (SGE)
   La SGE est la seule plateforme officielle de négociation pour l'or au comptant. Tout “ or standard ” — c'est-à-dire les lingots d'investissement classiques de 50 g à 12,5 kg — doit d'abord être vendu par l'intermédiaire de la bourse avant d'entrer sur le marché intérieur. Seuls les membres agréés peuvent négocier directement, ce qui signifie que les entreprises étrangères opèrent généralement par le biais de partenariats ou d'accords de co-marquage avec les membres de la SGE.

L'or et l'argent : deux parcours très différents

L'or est considéré comme un ressource financière stratégique, ce qui en fait l'un des produits les plus protégés en Chine. L'accès direct au marché pour les entreprises étrangères — en particulier celles spécialisées dans le commerce des lingots — est pratiquement impossible sans passer par un importateur agréé ou banque.

L'argent, quant à lui, suit règles commerciales habituelles. Il peut être importé et vendu par un Entreprise à capitaux entièrement étrangers (WFOE) dans le cadre de l'enregistrement général pour l'import-export, les principales exigences en matière de conformité étant la précision des déclarations en douane, le paiement de la TVA au taux de 13% et la certification de pureté (généralement Ag999).

Pour de nombreuses entreprises étrangères, l'argent offre une une première étape réaliste — ce qui leur permet de mettre en place des canaux de distribution, d'asseoir la crédibilité de leur marque et de mieux comprendre le marché chinois avant de s'engager dans des partenariats plus complexes dans le secteur de l'or.

Impôts et frais à prendre en compte

Bien que la Chine n'applique pas de droits d'importation sur l'or sous forme de lingots, le traitement fiscal joue un rôle déterminant en matière de tarification et de compétitivité :

• Droits d'importation : 0% sur les lingots d'or et d'argent bruts.
• Taxe sur la valeur ajoutée (TVA) :
  • L'or importé ou vendu par l'intermédiaire de Bourse de l'or de Shanghai est exonérée de TVA.
  • L'or vendu hors bourse subit des pertes 13% TVA.
  • L'argent attire toujours 13% TVA, tant à l'importation qu'à la revente.
• Taxe sur la consommation : La taxe 5% s'applique aux bijoux et aux articles de luxe, mais les lingots et pièces d'investissement sont exonérés.

Ces règles font de l'itinéraire SGE non seulement le plus conforme, mais aussi le plus efficace sur le plan fiscal pour les entreprises spécialisées dans l'or standard.

Ce que cela implique pour les entreprises étrangères

Les marchés chinois de l'or et de l'argent offrent un énorme potentiel à long terme, mais pour s'y lancer, il faut de la patience, une bonne capacité d'adaptation et les bons partenariats. Une stratégie efficace repose généralement sur :

• Collaboration avec des établissements agréés par la Banque populaire de Chine pour accéder au marché de l'or.
• Utilisation de l'argent comme point de départ pour acquérir de l'expérience sur le terrain.
• Tirer parti de la Bourse de l'or de Shanghai pour plus de transparence et une gestion optimale de la TVA.
• Respecter la réglementation conformément à des normes strictes en matière de déclaration et de lutte contre le blanchiment d'argent.

Pour la plupart des entreprises internationales, il ne s'agit pas d'un marché sur lequel il faut se précipiter, mais d'un marché qu'il convient d'aborder de manière stratégique, en s'appuyant sur l'expertise de professionnels et en maîtrisant parfaitement la réglementation locale.

Conclusion

Le marché chinois de l'or est à la fois immense et secret — un système conçu pour garantir la stabilité et le contrôle plutôt que la libre concurrence. Pourtant, des opportunités s’offrent à ceux qui savent s’y prendre. Silver constitue un premier pas concret, tandis que les partenariats et la participation au SGE ouvrent la voie à un engagement plus profond.

Chez Mielo Group, nous aidons les entreprises évaluer la viabilité commerciale, élaborer des stratégies d'entrée conformes et identifier les bons partenaires pour réussir sur des marchés complexes comme la Chine.

Si votre entreprise envisage de se lancer sur le marché des métaux précieux ou dans d'autres secteurs réglementés en Asie, notre équipe peut vous accompagner à chaque étape, de l'analyse de faisabilité à la mise en œuvre.